לא כל סטייבלקוין הוא "מזומן" — רק זה שאפשר לצאת ממנו ישר לדלת

הקו כאן חד: התווית לא מעניינת, המנגנון כן. נזילות במסחר כבר לא מספיקה כדי לקבל חותמת חשבונאית נקייה. מי שאין לו פדיון ישיר, נשאר מוצר שנסחר — לא תחליף מזומן.

זה מסנן נרטיבים יפים ומשאיר רק מבנה שאפשר לבדוק. אחד לאחד, רזרבות נזילות, וזכות פדיון אמיתית. בלי זה, "יציב" הוא מיתוג, לא סטטוס.

המהלך הזה דוחף את השיח ממחיר לאמינות. בעולם קריפטו, זה בדיוק ההבדל בין אסימון שנראה נוח על המסך לבין נכס שאפשר להחזיק עליו ספרים בלי לעצום עין.